Die Geschichte beginnt, als die junge Ellen einen Brief von ihrer verstorben geglaubten Mutter erhält. Journalist Keats, der für eine okkulte Zeitschrift arbeitet, wird zur gleichen Zeit zur Ermittlung eines geheimnisvollen Überfalls gerufen. Die Schicksale dieses ungleichen Paares vereinen sich im irischen Dorf Doolin. Dieses verbirgt ein geheimes Tor zur Unterwelt und die Antwort auf ein altes Geheimnis. Die beiden Charaktere müssen getrennt durch sieben riesige Reiche reisen, die von schauerlichen Monstern, den "Folks", bewohnt werden, deren Kräfte sie sich zu Nutze machen müssen. Folklore ist ein Mix aus Lewis Carolls Alice im Wunderland und einem schaurigen Tim Burton-Film mit über 100 fantastischen Kreaturen, die es zu bekämpfen, zu fangen und zu kontrollieren gilt und dies samt eines packenden, mysteriösen Handlungsstranges.

·Folklore hat zwei fesselnde, mystische und parallele Handlungsstränge, die durch das Spiel führen. Dabei hat jede Geschichte ihre eigenen Wendungen und Intrigen.
·Über 100 verschiedene atemberaubend schaurig-schöne Folks als Gegner mit einzigartigen Kräften und Fähigkeiten.
·Echtzeit-Kämpfe mit der SIXAXIS-Bewegungssensor-Funktion - Die Spieler müssen die Seelen der Folks festhalten und sie durch eine Bewegung mit dem Controller im richtigen Zeitpunkt "einholen".
·Mischung aus realer und Fantasiewelt: Das ländliche Doolin trifft auf die wunderliche Unterwelt Irlands.
·Animierte Filmsequenzen im Comic-Stil.
·Entwickelt von Yoshiki Okamoto, dem Entwickler von Resident Evil, Onimusha und Genji.